國(guó)際清算銀行(BIS)公布最新的人民幣實(shí)際有效匯率(REER)連創(chuàng)新高，顯示中國(guó)出口行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)正持續(xù)下降。這一方面反映了人民幣名義匯率的升值趨勢(shì)，同時(shí)也折射出國(guó)內(nèi)外貿(mào)易環(huán)境的惡化、成本上升等結(jié)構(gòu)性因素。
  
　　在中國(guó)新一屆政府堅(jiān)定“底線思維”、堅(jiān)持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的思路下，市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，下半年出臺(tái)實(shí)質(zhì)性出口扶持政策的可能性不大；中長(zhǎng)期看，國(guó)內(nèi)外不利因素還會(huì)持續(xù)擠壓貿(mào)易行業(yè)生存空間，人民幣實(shí)際有效匯率仍有延續(xù)升勢(shì)的可能性。
  
　　盡管年內(nèi)名義匯率也存在貶值的風(fēng)險(xiǎn)因素，包括中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行、央行可能啟動(dòng)降息、下半年美國(guó)退出QE預(yù)期和資本流出風(fēng)險(xiǎn)等，但出口企業(yè)也不應(yīng)坐等人民幣貶值來(lái)緩解壓力。目前市場(chǎng)多認(rèn)為中國(guó)政府為提振出口而主動(dòng)讓人民幣走貶的可能性不大，企業(yè)應(yīng)主動(dòng)加速轉(zhuǎn)型升級(jí)，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。
  
　　“今年年內(nèi)BIS的人民幣實(shí)際有效匯率還是有升值壓力，出口壓力會(huì)非常明顯�！苯煌ㄣy行金融研究中心陳鵠飛分析說(shuō)，外圍不利的國(guó)際貨幣環(huán)境加大了中國(guó)企業(yè)的出口壓力，同時(shí)國(guó)內(nèi)工業(yè)領(lǐng)域持續(xù)的通縮更是擠壓了加工貿(mào)易企業(yè)的利潤(rùn)空間。
  
　　國(guó)際金融問(wèn)題專家趙慶明對(duì)路透表示，出口不好的情況下還允許有效匯率升值，說(shuō)明中央對(duì)于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增速仍然認(rèn)可，同時(shí)也是對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的堅(jiān)持，“經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型就是轉(zhuǎn)過(guò)度依賴出口，轉(zhuǎn)向消費(fèi)和民間投資，那你就不能動(dòng)輒保出口、保投資�！�
  
　　實(shí)際有效匯率衡量了一國(guó)貨幣相對(duì)于一籃子貨幣匯率的貿(mào)易加權(quán)平均值，并考慮了價(jià)格變化因素。它反映的不僅僅是匯率變化，還反映了國(guó)內(nèi)的原材料價(jià)格漲跌以及工業(yè)企業(yè)制造盈利能力，綜合體現(xiàn)出一國(guó)出口的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力狀況況。
  
　　BIS的6月人民幣實(shí)際有效匯率指數(shù)為116.34，為連續(xù)第九個(gè)月上漲，且連續(xù)第八個(gè)月創(chuàng)歷史新高。但較5月升值僅0.18%，升值幅度明顯放緩。今年以來(lái)該指數(shù)累計(jì)升值達(dá)5.67%，大幅高出人民幣兌美元匯率同期約1.5%的升幅。

　　中國(guó)6月出口同比下降3.1%，為2012年1月來(lái)首次下滑。海關(guān)總署發(fā)言人鄭躍聲上周在新聞發(fā)布會(huì)上稱，當(dāng)前中國(guó)外貿(mào)面臨嚴(yán)重挑戰(zhàn)，三季度出口形勢(shì)不容樂(lè)觀。他分析稱，外部市場(chǎng)需求持續(xù)低迷是抑制出口的主要原因，而匯率、勞動(dòng)力工資等出口成本在持續(xù)上升，加大了出口企業(yè)的出口難度，包括貿(mào)易摩擦在內(nèi)的貿(mào)易環(huán)境也在惡化。
  
　　**下半年保出口可能性不大**
  
　　商務(wù)部新聞發(fā)言人沈丹陽(yáng)周三稱下半年出口形勢(shì)仍不容樂(lè)觀，相信支持外貿(mào)舉措應(yīng)該會(huì)盡快出臺(tái)。他在新聞會(huì)上表示，正在會(huì)同國(guó)務(wù)院有關(guān)部門進(jìn)一步采取支持措施。
  
　　“總的思路是為企業(yè)提供一個(gè)既有利于穩(wěn)增長(zhǎng)，有利于調(diào)結(jié)構(gòu)；既有利于穩(wěn)定出口，又有利于擴(kuò)大出口；既有利于降低出口成本，又有利于開(kāi)拓新市場(chǎng)，發(fā)揮技術(shù)、品牌、質(zhì)量、服務(wù)綜合優(yōu)勢(shì)的貿(mào)易環(huán)境。”他說(shuō)。
  
　　不過(guò)市場(chǎng)人士對(duì)保出口的政策空間并不樂(lè)觀，認(rèn)為這一次政府很難像09年大幅上調(diào)出口退稅那樣，再次出臺(tái)強(qiáng)效的出口支持政策，甚至連通過(guò)名義匯率貶值來(lái)緩解出口壓力可能也會(huì)比較謹(jǐn)慎。在政策缺位的情況下，人民幣實(shí)際有效匯率的上行壓力更加難以減小。
  
　　招商銀行總行金融市場(chǎng)部高級(jí)分析師劉東亮預(yù)計(jì)下半年出口政策不會(huì)有實(shí)質(zhì)變化。出口退稅已經(jīng)用到極限，而且李克強(qiáng)總理也提到，只要經(jīng)濟(jì)是有序放緩而且在容忍范圍之內(nèi)，就不會(huì)有明顯的動(dòng)作出來(lái)。
  
　　中國(guó)上半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)7.6%略高于7.5%的全年目標(biāo)，但已連續(xù)兩個(gè)季度回落。
  
　　GDP數(shù)據(jù)發(fā)布后，李克強(qiáng)表示，既不能因經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的一時(shí)波動(dòng)而改變政策取向，影響來(lái)之不易的結(jié)構(gòu)調(diào)整機(jī)遇和成效，也不能對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行可能滑出合理區(qū)間出現(xiàn)大的起伏缺乏警惕和應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備。普遍解讀是為了實(shí)現(xiàn)調(diào)結(jié)構(gòu)的目標(biāo)，本屆政府不會(huì)輕易為經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)波動(dòng)出臺(tái)保增長(zhǎng)政策。
  
　　**名義匯率主動(dòng)貶值可能性較小**
  
　　通過(guò)名義匯率貶值的可能性也在減小。市場(chǎng)人士認(rèn)為，去年底末起以非直接投資形式流入大量資金，也是今年一季度國(guó)際收支資本金融項(xiàng)目順差的主要成因。在內(nèi)外因素影響下，一旦人民幣貶值預(yù)期占據(jù)主流，前期流入的熱錢有可能加速回流，主動(dòng)令名義匯率貶值的可能性不大，下半年兌美元匯率更可能保持相對(duì)平穩(wěn)。 

　　上海一外資銀行交易員認(rèn)為，下半年來(lái)看，匯率方面對(duì)外貿(mào)行業(yè)的幫助應(yīng)該不大。“經(jīng)濟(jì)還在復(fù)蘇，（二季度）GDP數(shù)據(jù)與預(yù)期一致而且稍顯樂(lè)觀，但整體來(lái)看復(fù)蘇還是比較弱，如果資本出現(xiàn)外逃還是會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生比較大的打擊�！�
  
　　她據(jù)此認(rèn)為，即便需要提振出口行業(yè)，應(yīng)該也不會(huì)從匯率入手，而更多還是會(huì)從實(shí)體經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)調(diào)整著手，引導(dǎo)企業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級(jí)。
  
　　企業(yè)同時(shí)也應(yīng)認(rèn)識(shí)到，名義匯率的短期波動(dòng)難以影響其他中長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性因素對(duì)出口競(jìng)爭(zhēng)力的侵蝕。
  
　　劉東亮分析，有效匯率包含了一籃子貨幣，由于出口對(duì)于名義匯率比較敏感，短期內(nèi)名義匯率的波動(dòng)會(huì)對(duì)實(shí)際有效匯率形成比較明顯的影響，但中長(zhǎng)期來(lái)看其他成本因素影響更為明顯，因?yàn)槠髽I(yè)有時(shí)間去對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)做出調(diào)整。
  
　　他并解釋說(shuō)，即便人民幣兌美元匯率保持平穩(wěn)，美元兌其他貨幣如果繼續(xù)升值，也會(huì)傷及中國(guó)的出口價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)美國(guó)以外國(guó)家的出口都會(huì)受到影響，進(jìn)而造成人民幣實(shí)際有效匯率的升值壓力。
  
　　陳鵠飛說(shuō)，人民幣未來(lái)是有一定程度的貶值預(yù)期，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速是在一個(gè)再調(diào)整，7.5%-7.6%仍是全球最高的增速。中長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)對(duì)外資尤其是長(zhǎng)期資金的吸引力長(zhǎng)期存在，而在人民幣國(guó)際化的大背景下，中央銀行也有穩(wěn)定匯率的政策預(yù)期，預(yù)計(jì)人民幣不太會(huì)出現(xiàn)大幅升/貶值，可能是偏中性的小幅波動(dòng)。
  
　　從該思路來(lái)講，穩(wěn)中偏強(qiáng)的人民幣也可以起到為企業(yè)增強(qiáng)出口實(shí)力的作用。華南某大型家電制造出口集團(tuán)企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，其出口主要在美歐和中東地區(qū)，而伴隨著近年人民幣升值和跨境結(jié)算業(yè)務(wù)的鋪開(kāi)，客戶轉(zhuǎn)為人民幣結(jié)算的合同明顯增多，合同訂單基本上變化不大。
  
　　受國(guó)內(nèi)外利差和人民幣升值預(yù)期影響，今年早些時(shí)候大量境外資金伴隨著虛假貿(mào)易進(jìn)入國(guó)內(nèi)，外管局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，一季度國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目順差為476億美元，同期資本和金融項(xiàng)目順差為901億美元。這也導(dǎo)致4月起人民幣兌美元即期匯率被動(dòng)快速升值。不過(guò)受外管局20號(hào)文等措施影響，進(jìn)入6月后市場(chǎng)的升貶值預(yù)期出現(xiàn)分化，匯率走勢(shì)橫盤小幅波動(dòng)。
  
　　**企業(yè)需主動(dòng)謀變**
  
　　當(dāng)前出口企業(yè)面臨的困境，部分是因人民幣實(shí)際有效匯率被動(dòng)升值造成。外貿(mào)公司依靠主業(yè)難以賺錢，才會(huì)鬧出上半年“不務(wù)正業(yè)”地利用政策漏洞大搞虛假貿(mào)易賺錢的戲碼。

　　分析人士認(rèn)為，出口企業(yè)主動(dòng)轉(zhuǎn)型升級(jí)已迫在眉睫。由于通脹和產(chǎn)業(yè)升級(jí)影響、人口紅利消退，生產(chǎn)效率較低、人力密集型的制造業(yè)的就業(yè)吸納能力已經(jīng)下降，并逐步向服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)移，由此給制造業(yè)帶來(lái)的招工難現(xiàn)象還會(huì)持續(xù)。這在中長(zhǎng)期還會(huì)形成結(jié)構(gòu)性的成本上升壓力，繼續(xù)推高實(shí)際有效匯率走升。
  
　　“我們已經(jīng)處于類似97年亞洲金融危機(jī)初期的情況，...留給中國(guó)的時(shí)間已經(jīng)不多了�！迸d業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委此前在接受路透專訪時(shí)稱，有效匯率高企已經(jīng)造成諸如產(chǎn)業(yè)空心化、房?jī)r(jià)泡沫化現(xiàn)象，中國(guó)也正在陷入產(chǎn)業(yè)鏈低端競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)喪失而高端仍難匹敵日韓等國(guó)的“中等收入陷阱”。
  
　　商務(wù)部對(duì)外貿(mào)易司商務(wù)參贊劉長(zhǎng)于周二在一個(gè)網(wǎng)絡(luò)訪談上稱，建議外貿(mào)企業(yè)要提升產(chǎn)品的技術(shù)和質(zhì)量，擴(kuò)大品牌產(chǎn)品的出口，并到國(guó)外建立自主的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，做強(qiáng)、做長(zhǎng)供應(yīng)鏈，減少對(duì)中間商的依賴，同時(shí)要積極開(kāi)拓新興市場(chǎng)。
  
　　“品牌是我們外貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)的核心。”劉長(zhǎng)于說(shuō)，“一流的企業(yè)做品牌，二流的企業(yè)賣產(chǎn)品，三流的企業(yè)做苦力�！�
  
　　市場(chǎng)人士進(jìn)一步分析，制造業(yè)等貿(mào)易部門通過(guò)主動(dòng)升級(jí)轉(zhuǎn)型來(lái)提高生產(chǎn)效率是大勢(shì)所趨，企業(yè)也應(yīng)意識(shí)到“晚痛不如早痛”。
  
　　小微出口企業(yè)為數(shù)眾多，面對(duì)困境更多只能逆來(lái)順受，但找到核心競(jìng)爭(zhēng)力仍可以保證一定的生存空間。河北省沿海一家不足300人規(guī)模的光纖制造出口企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人對(duì)路透說(shuō)，該公司產(chǎn)品出口至韓國(guó)，競(jìng)爭(zhēng)力還比較強(qiáng)，目前總體來(lái)說(shuō)因市場(chǎng)需求不高訂單有所下降，但總體而言生存狀況變化并不多。
  
　　而中大型企業(yè)則要做好傷筋動(dòng)骨的準(zhǔn)備。上述家電制造出口集團(tuán)財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人對(duì)路透表示，到目前為止該集團(tuán)“所有不賺錢的、所有做不到前端的業(yè)務(wù)全部砍掉了，開(kāi)支也削減得非常厲害�！�
  
　　即便如此，他說(shuō)，集團(tuán)老總近日在參加總理座談的時(shí)候還是直言，建議不要再給行業(yè)以任何的補(bǔ)貼。“有些產(chǎn)能是無(wú)效的，市場(chǎng)無(wú)論如何終究都是要洗牌的，干脆趁早洗完算了�！�